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Steel mills have hardly rebounded overhaul

2015/07/17

Steel mills have hardly rebounded overhaul

Downstream in the doldrums, stocks rebounded, steel long-term downward pressure is still large

Rebar prices continue to challenge the recent lows, breaking pressure of 2100 yuan / ton integer mark facing down. From a technical perspective, the continuing weakness of the thread 1510 contract, Zhou K line is still in the process of oscillation hit new lows, unilateral down trend evident. From a fundamental point of view, shrinking demand, rising inventories, reduced support costs, funding constraints superimposed pressure, rebar spot prices have dropped to a decade low, and there is still downward pressure.

Worrying rebar demand

From domestic demand, in June mills generally reflects Nissan and Japan can not sell the balance sheet, especially enterprises, reflecting the sale of the face of unprecedented pressure. Traders reflect sales year on year and has shown a marked decline. Site reflects distributors, currently finishing works mainly to go to a lot of new construction in August, the first half of this year, significantly lower than the overall engineering procurement expected early next year, the site started less funds difficulties, construction delays situation did not improve.

In terms of export, 5, 6 months, signs of domestic mills to export orders for the transfer of very obvious, mainly because domestic demand is shrinking significantly. But since June, with the steel (2009, 23.00, 1.16%) price to accelerate the decline, export prices fell with signs is apparent. Due to the loss of steel, it has said it could not take a single mill. From the perspective of traders, now back to back orders have been received less profit, are premium of $ 5-10 / ton first orders, the domestic market continued to fall late bet.

Steel production scale or expand

China Steel Association data show that in mid-June the average daily production of crude steel enterprises focus 1.8315 million tons, the ring was an increase of 92,400 tons; the national estimate is 2,277,500 tons, the ring was an increase of 1.8%. In mid-June crude steel production to a higher level. But into mid-June, along with the increasing losses, June arrangements for maintenance of steel more and more. According to incomplete statistics, the domestic large and medium steel mills in June have Maanshan Steel, Bao Steel, Liuzhou Iron and Steel, heavy steel, Fujian three steel mills and other arrangements for the blast furnace maintenance, total iron Fisheries affect approximately 600,000 tons. Construction of steel production lines are Xuanhua Steel, E-Steel, Xinyang Iron and Steel, Fujian source steel, Fujian Sanming Steel, Laiwu Steel, Xiamen Jones, Handan Iron and Steel, steel mills and other North Taiwan arrangements for maintenance, construction steel production altogether affect about 200 000 -30 ten thousand tons .

Profit from the steel mills, the current non-tax molten steel costs 1350-1400 yuan / ton range. Currently billet loss 150-200 yuan / ton, steel, wire rod (2630, 0.00, 0.00%) loss of a few dozen to 200 yuan / ton, a slight loss of hot rolled private, state-owned loss 200-300 yuan / ton. It is believed that steel mills almost comprehensive loss, some mills have a negative cash flow. General steel production need to meet three conditions, one loss increase, the second is to increase the loss of time and the third is product sales problems. Currently, in addition to loss of time is not long enough, the loss increased product sales and problems have emerged. Research results, July steel production overhaul plan will be significantly increased.

Social inventory turned up by the fall

As of June 26, the total national thread, wire, plate, hot-rolled and cold-rolled five varieties stock 12,888,000 tons, weekly chain rose to 0.42 percent, a decline of 3.26 percent year on year; the nation's major cities rebar inventories 6,265,000 tons, weekly chain rose to 0.87%, an increase of 2.99%. All varieties stock rose for two consecutive weeks appear. In the case of pre-steel high operating rates and the market demand is low, the stock is bound to rebound. Among them, the rebar inventories rebounded more obvious, it has rebounded for three consecutive weeks.

From the steel stocks, the China Steel Association data show, focusing on business inventories 17,456,500 tons, 1,147,400 tons chain increased ten days, a record high. Our research found that line, since the end of May the stock upward trend has been extended in June, due to the production and marketing can not balance, most mills are passive plant inventory rise, especially sheet metal enterprises, in June and July orders obvious gap, only by way of a single meeting in consultation with the customer shipments, no longer marketable stock only result in plant inventory backlog.

In summary, although a certain scale steel production, but demand continues to slump, stock quickly rebounded, spot and futures prices have repeatedly broken a new low. Steel prices were still running down the channel, or by short-term positive fundamentals have stabilized. Operation, the proposed cautious rebound can continue to add space.